Producenci samochodów: Akcje, które warto kupić

Akcje spółek motoryzacyjnych nie są typem akcji, o których inwestorzy myślą podczas omawiania kolejnego zakupu, ale w ostatnich latach branża ta szybko się zmienia. Uber i Lyft zmieniły sposób, w jaki działają taksówki; ekspansja hybryd i samochodów autonomicznych nie schodzi z czołówek gazet, a ciężarówki i SUV-y nadal są najlepiej sprzedającymi się pojazdami w Stanach Zjednoczonych. Może nadszedł czas, aby spojrzeć na branżę motoryzacyjną z innej perspektywy?

Historia

Przemysł samochodowy narodził się w 1886 roku, kiedy Karl Benz opatentował swój najnowszy wynalazek - samochód Benz. Do 1899 roku Benz stał się wiodącym producentem samochodów na świecie. Pod koniec XX wieku, kiedy firma Ford Motor Company opracowała ruchomą linię montażową, rozpoczęła się produkcja samochodów na dużą skalę, a Amerykanie zaczęli kupować samochody, gdy farba na nich była jeszcze gorąca.

Najwięksi producenci samochodów

Obecnie największymi producentami samochodów są Toyota, Volkswagen, Hyundai, General Motors i Ford. W 2017 r. Toyota i Volkswagen wyprodukowały ponad 10 milionów samochodów, a na całym świecie wyprodukowano ponad 97 milionów samochodów. Od 1997 roku produkcja samochodów spadła tylko w czterech latach: 1998, 2001, 2008 и 2009. W 2009 r. branża przeszła kryzys, gdy produkcja spadła o ponad 12%, a rząd federalny musiał ratować General Motors i Chryslera.

Akcje spółek motoryzacyjnych nie ograniczają się tylko do tych firm; obejmują one akcje sklepów z częściami samochodowymi i produkty do samodzielnych napraw. Akcje AutoZone i O'Reilly poszybowały w górę, podobnie jak akcje niektórych internetowych sprzedawców samochodów osobowych i ciężarowych, takich jak CarMax i TrueCar. Firmy takie jak Google pracują również nad autonomicznymi samochodami, rzucając wyzwanie producentom samochodów elektrycznych, takim jak Tesla i Toyota.

Kiedy inwestorzy mówią o akcjach producentów samochodów, nie myślą już tylko o Detroit Three: branża jest zróżnicowana, a możliwości jest mnóstwo.

Perspektywiczność

Firmy motoryzacyjne ponoszą wysokie koszty kapitału i pracy. Produkcja samochodów jest kosztowna, a pracownicy od lat domagają się rozszerzenia praw i wyższych płac. Wysokie koszty pracy prowadzą do niskich marż zysku, więc firmy samochodowe o niskiej sprzedaży nie będą rentownymi akcjami.
 
Oto kilka ważnych czynników, które należy wziąć pod uwagę przed zakupem akcji producenta samochodów.

Wzrost sprzedaży rok do roku

Firmy we wszystkich branżach wykorzystują statystyki wzrostu rok do roku, aby uzyskać jaśniejszy obraz kondycji swojej działalności. Skupiając się na dłuższym okresie czasu, właściciele firm mogą wyeliminować wahania spowodowane czynnikami takimi jak sprzedaż sezonowa. W przypadku firm motoryzacyjnych wzrost sprzedaży rok do roku jest szczególnie ważny, ponieważ konsumenci kupują samochody głównie w okresie wakacyjnym lub letnim. Zamiast porównywać sprzedaż z sierpnia do sprzedaży z września, warto rozważyć porównanie sprzedaży z sierpnia 2017 roku do sprzedaży z sierpnia 2018 roku. Szukaj spółek motoryzacyjnych z długoterminowym wzrostem sprzedaży.

Oczekiwana stopa wzrostu wskaźnika P/E

Zamiast po prostu dzielić zysk na akcję przez cenę akcji, wskaźnik P/E (PEG) uwzględnia oczekiwane zyski. Wystarczy podzielić wskaźnik P/E przez oczekiwaną stopę wzrostu zysków w okresie pięciu lat. Akcje ze wskaźnikiem P/E poniżej 1 są uważane za niedowartościowane, więc sensowne jest kupowanie akcji o stopach wzrostu zysków wyższych niż wskaźnik P/E.

Premiery nowych modeli

Nowe, krzykliwe samochody są nie tylko najbardziej dochodowe, ale także najbardziej atrakcyjne dla amerykańskich entuzjastów motoryzacji. Jeśli nowe modele będą pojawiać się co roku, konsumenci będą stale kupować nowe produkty, a producenci będą mogli sprzedawać nowe samochody po znacznie wyższych cenach niż stare samochody. Jeśli producenci samochodów nie opracują nowych modeli, uważaj.

W ciągu najbliższych kilku lat nastąpi kolejna zmiana strukturalna w branży motoryzacyjnej, gdy na drogach pojawią się autonomiczne samochody. Oto kilka firm, które prawdopodobnie nie tylko przetrwają ten przewrót, ale będą się dobrze rozwijać. Jak zaczyna zdawać sobie sprawę Ilon Musk z Tesli, budowanie i utrzymywanie samochodów nie jest łatwym zadaniem. Sprzedaż samochodów wymaga nie tylko genialnych pomysłów, ale także biznesplanu.

1. Advance Auto Parts

Advance Auto Parts to świetny wybór dla entuzjastów samochodów, którzy budują własne samochody. Advance Auto Parts jest znana ze swojego logo z flagą w szachownicę, ale jest to również firma, która zarabia dobre pieniądze: przekroczyła szacunki zysków w każdym z ostatnich czterech kwartałów, a jej roczna wartość netto rosła przez ostatnie cztery lata.

2. Fiat Chrysler (FCAU)

Chrysler wyszedł z programu ratunkowego i połączył się z Fiatem, aby stać się globalnym producentem samochodów zdolnym do konkurowania z największymi firmami motoryzacyjnymi na świecie. Fiat Chrysler wyprodukował 4,6 miliona pojazdów w 2017 roku i sprzedaje je pod markami Dodge, Alfa Romeo, Jeep, RAM i Maserati.

Pickup RAM był trzecim najlepiej sprzedającym się modelem w 2018 roku w USA, podczas gdy Jeep Wrangler i Grand Cherokee nadal cieszą się popularnością. Wskaźnik ceny do zysków FCAU wynoszący 0,21 sugeruje, że akcje są bardzo przystępne cenowo. Romans Amerykanów z ciężarówkami i SUV-ami nie wykazuje oznak ochłodzenia, więc Fiat Chrysler będzie nadal zajmował czołowe miejsca na listach sprzedaży.

3. General Motors (GM)

General Motors jest jednym z najstarszych producentów samochodów w Stanach Zjednoczonych. Jest to również największy producent samochodów w Stanach Zjednoczonych, produkujący pojazdy pod markami Buick, Cadillac, Chevrolet i GMC. General Motors umieścił kilka pojazdów na liście bestsellerów 2018 roku, w tym Chevrolet Silverado (nr 2), Chevrolet Equinox (nr 8) i GMC Sierra (nr 18). Firma jest liderem w badaniach nad autonomicznymi samochodami i niedawno zainwestowała w firmę Lyft.

Pomimo wysokich zysków, wizjonerskiego zarządzania i stopy dywidendy na poziomie 4,36%, akcje GM pozostają niedowartościowane. Wskaźnik ceny do zysków GM na poziomie 0,36 jest jednym z najwyższych na naszej liście, a ponieważ sprzedaż samochodów nadal rośnie, warto dodać tę spółkę do swojego portfela.

4. Toyota Motor Corporation (TM)

Toyota sprzedaje więcej samochodów niż jakakolwiek inna firma na świecie, a rekord sprzedaży Corolli nigdy nie zostanie pobity. W ubiegłym roku pięć pojazdów Toyoty znalazło się wśród najlepiej sprzedających się: Toyota RAV4 (#4), Camry (#7), Corolla (#10), Tacoma (#14) i Honda (#15).

Chociaż zyski Toyoty rosły przez trzy kolejne lata, wskaźnik ceny do zysków (P/E) firmy wynosi zaledwie 7,31. Chociaż nie ma statystyk dotyczących przyszłego wzrostu zysków japońskiego producenta samochodów, warto wziąć go pod uwagę w każdym portfelu.